Миналата година редица крипто хедж фондове отчетоха двуцифрени печалби, като VisionTrack Composite Index, който следи представянето на 130 хедж фонда, специализирани в крипто, нарасна с 40%, според данни, предоставени от VisionTrack на Galaxy Digital.

Но тези печалби изглеждат нищожни в сравнение с напредъка на биткойн, който скочи със 120%, достигайки за първи път стойност над $100,000, предава Bloombergtv.bg.

Биткойн или злато: Коя ще бъде по-добрата инвестиция през 2025 година?

Много хедж фондове полагат значителни усилия, за да се диференцират чрез собствени или иновативни инвестиционни стратегии, които невинаги включват закупуването на най-голямата дигитална валута. Това означава, че тези, които не са инвестирали в биткойн, пропуснаха изключителните му печалби. Освен това, инвеститорите, които търсят експозиция в криптовалутите, миналата година се насочиха към лесни за търгуване, нискотарифни борсово търгувани фондове (ETF), държащи Биткойн, които им позволиха достъп до пазара без необходимостта от скъпоструващи стратегии.

„2024 беше предизвикателна година за много крипто фондове, защото беше година на биткойн и мемекойни – това бяха най-добрите активи, а всичко останало изостана,“ каза Дейвид Калк, основател и главен инвестиционен директор на Reflexive Capital, който управлява хедж фонд, инвестиращ в биткойн и други активи.

Биткойн поскъпна с над 120% през 2024 г.

Да се надмине представянето на биткойн е трудно за крипто хедж фондовете, защото „е наистина сложно да се уцели точният момент,“ каза Дейвид Дзион директор на Tread.fi, алгоритмична крипто търговска платформа за институционални търговци. „В света на хедж фондовете спадовете са изключително чувствителни, така че не можеш просто винаги да си изцяло дълго експозиран. Освен това инвеститорите имат алтернативни пътища за експозиция в крипто.“

Все пак хедж фондове, фокусирани върху количествени стратегии в индустрията на дигиталните активи, отчетоха най-доброто средно представяне миналата година, според данни от VisionTrack. Индексът VisionTrack Quant Directional нарасна с 53.7%, докато индексът VisionTrack Fundamental нарасна с 40.4% през същия период. VisionTrack Market Neutral Index добави около 18.5%.

Alpha Liquid Fund на Galaxy Digital отбеляза ръст от 76.6% през 2024 г., според човек, запознат с резултатите. Представител на Galaxy отказа коментар за печалбите, тъй като информацията не е публична.

ProChain Master Fund на Дейвид Тауил, многостратегически крипто фонд, стартиран през 2018 г., добави приблизително 70% миналата година – след като отбеляза ръст от 80% през 2023 г. – благодарение на значителни позиции в по-големи токени, включително биткойн.

„Стремим се към най-добрите доходности спрямо риска и, честно казано, през изминалата година ясно излязохме на върха, защото тези токени с голяма капитализация надминаха значително крипто пазара като цяло,“ каза Дейвид Тауил.

„Ако сте притежавали алткойни, не сте се представили толкова добре.“

Фондовете, базирани на фундаментални изследвания и макро стратегии, които имат силна увереност в крипто активи въз основа на фундаментални изследвания върху токена или блокчейна, като цяло се представиха добре. Базираният в Сан Франциско Reflexive Capital, който управлява хедж фонд за криптовалути с дългосрочна ориентация, отчете нетна възвръщаемост от 106% през 2024 г., според човек, запознат с представянето на фонда. Калк от Reflexive отказа да коментира представянето на своя фонд.

Tephra Digital Asset Fund LP, управляван от ветераните от Wall Street Райън Прайс и Рагав Чопра, отчете брутна възвръщаемост от около 100% в края на декември, в сравнение с 41% през предходната година, според декемврийското писмо на фонда до инвеститорите, датирано от 6 януари, което беше прегледано от Bloomberg News. Прайс и Чопра отказаха да коментират представянето на своя фонд.

„2024 беше волатилна година за крипто фондовете, с значителни спадове от 20-30% през пролетта и лятото, но завърши годината с мощен ръст,“ заяви екипът на Galaxy Research в изявление по имейл. „Разпределението на доходностите беше широко, като изоставащите фондове не бяха добре позиционирани за ръста през ноември, а само водещият сегмент от фондове успя да надмине биткойн за годината.“

Повечето печалби на крипто хедж фондовете бяха постигнати през последното тримесечие на 2024 г., според данните на Galaxy, след като новоизбраният президент Доналд Тръмп, някога скептичен към криптовалутите, се превърна в най-големия поддръжник на индустрията. Неговата победа на президентските избори в САЩ изведе биткойн и други криптовалути до нови върхове.

Към изключителната година на биткойн допринесе и успешното пускане на борсово търгувани фондове в САЩ, които инвестират директно в биткойн. Bitcoin ETF на BlackRock, iShares Bitcoin Trust, постави индустриални рекорди със своя старт в началото на 2024 г. Само за 11 месеца активите му нараснаха до над 50 милиарда долара.

Положителните резултати повишават оптимизма сред тези, които търсят нов капитал, особено с подкрепата на индустрията от предстоящата администрация на Тръмп.

„Настъпи истинска промяна в ентусиазма на инвеститорите в пространството благодарение на този катализатор,“ каза Калк от Reflexive. „Изглежда, че през последните няколко години набирането на средства беше истинско предизвикателство, но вероятно това ще се промени през 2025 г.“