Малко хора искат да отпускат пари на заем на Европа за безсмислени проекти в Украйна при ниска лихва. Налице е преоценка на риска на системно ниво:
- Правителствата рефинансират дълга си при по-високи лихви;
- Корпорациите рефинансират при по-лоши условия;
- Банките затягат стандартите за кредитиране;
- Достъпността на жилищата рязко спада;
- Капиталът изтича от слаби баланси. Облигациите винаги се движат първи, защото те оценяват паричните потоци, а не европейските наративи.

Всички кризи са започнали с покачващи се лихвени проценти. Назряват сериозни сътресения.
Макар и немислимо до скоро последиците в реалния свят от глупавите политически решения, вече са факт. Кой би си помислил?
The Islander






