По-малко от седмица след иранските въздушни атаки срещу Израел, последният отвърна, като удари някои военни цели в Иран през нощта.

Атаката беше описана като "ограничена", без съобщения за значителни щети или жертви. Това развитие обаче изненада пазарите. Особено след обширните дипломатически усилия на САЩ и техните европейски съюзници за предотвратяване на по-нататъшно напрежение в Близкия изток.

След новините цените на петрола и златото се повишиха, докато европейските фондови пазари се понижиха този петък.

Този обрат на събитията накара инвеститорите да се замислят дали това неотдавнашно избухване между Израел и Иран може да ескалира в по-широк близкоизточен конфликт. Това може да окаже неблагоприятно въздействие върху глобалния икономически пейзаж.

Основно безпокойство за икономическите перспективи на Европа е дали потенциалното покачване на цените на петрола и енергията може да обезкуражи ЕЦБ да намали лихвените проценти в близкото бъдеще.

ЕЦБ вече сигнализира за намаляване на лихвите през юни. 

На заседанието си през април ЕЦБ посочи възможно намаляване на лихвите през юни. В официалното изявление се уточнява: „Ако нашата актуализирана оценка на перспективите за инфлация, динамиката на основната инфлация и силата на трансмисията на паричната политика трябваше допълнително да повиши нашата увереност, че инфлацията се приближава към нашата цел по устойчив начин, тогава това би било подходящо за намаляване на текущото ниво на ограничение на паричната политика.“

По същество ЕЦБ намекна за вероятно намаляване на лихвите през юни, ако няма значителна промяна в траекторията на инфлацията.

Няколко членове на ЕЦБ вече бяха готови да намалят лихвите през април.

Натискът към ЕЦБ нарасна през последните дни. Управителят на централната банка на Португалия Марио Сентено заяви, че първото намаление през юни е „много вероятно". Той добави, че „дори след 25 или 50 базисни пункта съкращения, ние все още ще има строга позиция на паричната политика.“

Повтаряйки Сентено, управителят на централната банка на Италия Фабио Панета каза, че „е вероятно през юни да има някои новини относно нивото на лихвените проценти, очевидно в смисъл, че те стават по-малко ограничителни“.

В интервю за CNBC в четвъртък Гедиминас Шимкус, председател на Банката на Литва, сподели, че „само голяма изненада може да предотврати намаление през юни“. Той предвижда три намаления през годината.

Дори по-яростният глас на ЕЦБ, Робърт Холцман, управител на централната банка на Австрия, призна вероятната подкрепа на мнозинството за намаляване на лихвените проценти през юни, в зависимост от очакваните инфлационни тенденции и стабилни геополитически условия. Той обаче изрази скептицизъм относно множеството намаления на лихвените проценти без корекции от страна на Федералния резерв тази година. 

Може ли растящите цени на петрола да застрашат плановете на ЕЦБ за намаляване на лихвените проценти?

Забележително е, че от началото на иранските атаки цените на петрола отбелязаха спад.  Петролът Brent падна с около $5 за барел от най-високите $92 миналата седмица до $87 в момента.

Анализаторите на Goldman Sachs подчертаха по-рано тази седмица, че цените на петрола вече са усвоили премия за геополитически риск от $5-10 за барел. Може да се очакват потенциални прекъсвания на доставките.

И все пак тежкият и продължаващ спор между Израел и Иран може да предизвика допълнителни скокове на цените на петрола. Като се има предвид, че Иран допринася с около 3,3% за световното производство на суров петрол с 3,4 милиона барела на ден.

Въпреки това, инфлационното въздействие на скоковете на цените на петрола в Европа ще зависи до голяма степен не само от първоначалния скок. Както и от продължителната продължителност на повишените цени.

Отговаряйки на конкретен въпрос за повишаването на цената на петрола, президентът на ЕЦБ Кристин Лагард заяви: „Научихме от последните събития, че разходите за енергия играят значителна роля и ние сме много внимателни към тези промени.“ Тя призна, че рискува, че инфлацията „ще има колебания през следващите месеци“, но също така подчерта, че ЕЦБ разглежда по-широк набор от ценова динамика.

В исторически план, като например през ноември 2020 г., ефектите от скоковете на цените на петрола върху по-широките нива на инфлация в еврозоната са отнели месеци, ако не и една четвърт, за да се проявят.

Следователно, освен ако няма голяма ескалация в Близкия изток, инфлационният разказ в Европа е малко вероятно да се промени значително до юни, като по този начин подкрепя вероятността от намаляване на лихвения процент от ЕЦБ.

Превод и редакция: Mediamall