Американските корпорации навлизат в надпревара с времето, за да осъществят мащабни сливания и придобивания, преди политическата обстановка в САЩ да се промени. Благоприятният подход на администрацията на Доналд Тръмп към корпоративните обединения насърчи сделки за десетки милиарди долари, но перспективата за засилен контрол от страна на демократите кара компаниите да ускорят плановете си.

Според анализ на Bloomberg повече от половината американски сделки на стойност поне 50 милиарда долара, обявени през последните две десетилетия, са осъществени по време на президентските мандати на Тръмп.

Сега водещи инвестиционни банкери предупреждават, че времето за реализиране на подобни придобивания може да се окаже ограничено.

Големите компании имат срок до средата на 2027 г.

Експертите очакват корпоративните ръководства да ускорят подготовката на стратегическите си сделки, за да избегнат политическите рискове около президентските избори през 2028 г.

Пол Нари, преподавател по мениджмънт в бизнес училището „Уортън“ към Университета на Пенсилвания, смята, че компаниите трябва да започнат преговорите още сега и по възможност да обявят придобиванията си до средата на 2027 г.

Причината е, че мегасделките изискват продължителни преговори, одобрение от регулаторите и често съгласуване с институции в няколко държави.

Кевин Фоли от JPMorgan Chase предупреждава, че изчакването може да се окаже по-голям риск от предприемането на действия в условията на несигурност. Подобна позиция изразява и Фернандо Ривас от Wells Fargo, според когото нагласата „сега или никога“ отново ще определя поведението на големите корпорации.

Сделки за над 100 милиарда долара променят американския бизнес

Сред най-мащабните придобивания е обявената през ноември сделка, при която технологичната компания Marvell Technology планира да придобие производителя на лазерни технологии Lumentum Holdings за над 100 милиарда долара.

Друг знаков пример е придобиването на Warner Bros. Discovery от Paramount Skydance за 110 милиарда долара, което получи одобрение от американското Министерство на правосъдието без допълнителни антимонополни условия.

Тези сделки показват готовността на компаниите да предприемат мащабни инвестиции в технологиите, медиите и стратегическата инфраструктура.

Същевременно политическите промени във Вашингтон създават опасения, че подобни обединения ще бъдат подложени на по-задълбочени проверки.

Възможното сливане на Tesla и SpaceX привлича вниманието

Една от най-обсъжданите потенциални сделки е обединението между Tesla и SpaceX, двете големи компании на Илон Мъск.

Според Bloomberg милиардерът настоява евентуалното сливане да бъде обявено през първата половина на 2027 г.

Подобна операция би имала огромно икономическо и политическо значение заради мащаба на компаниите и близките отношения на Мъск с Доналд Тръмп.

Милиардерът е вложил близо 500 милиона долара в подкрепа на републикански кандидати по време на междинните избори. Възможността за засилен демократически контрол върху бизнес интересите му обаче увеличава несигурността около бъдещите му планове.

Демократите могат да поставят мегасделките под натиск

Макар контролът върху Министерството на правосъдието и Федералната търговска комисия да остава в ръцете на назначените от администрацията на Тръмп служители, Конгресът разполага с инструменти за политически надзор.

Законодателите могат да организират изслушвания, да изискват документи и да разследват големи корпоративни придобивания дори след получаването на регулаторно одобрение.

Сред сделките, привлекли вниманието на демократите, са придобиването на компанията майка на Instacart от DoorDash за 17 милиарда долара и планираното обединение между NextEra Energy и Dominion Energy за 67 милиарда долара.

Критиците предупреждават, че подобни концентрации могат да ограничат конкуренцията, да повишат цените за потребителите и да увеличат икономическото неравенство.

Бумът на изкуствения интелект също е под въпрос

Допълнителен риск за корпоративните сделки създава охлаждането на инвестиционния ентусиазъм около изкуствения интелект.

През последните години технологичните компании вложиха огромни средства в центрове за данни, полупроводници и инфраструктура, необходима за развитието на AI системите.

Разрастването на центровете за данни обаче предизвиква все по-сериозни обществени опасения, свързани с потреблението на електроенергия, разходите и въздействието върху местните общности.

Тези настроения вече оказват влияние върху финансовите пазари. Филаделфийският индекс на полупроводниковите компании отчете най-големия си еднодневен спад от март 2020 г., а акциите на Marvell и Lumentum поевтиняха след междинните избори.

Това поставя под допълнителен натиск придобиванията, чиято стойност зависи от бъдещия растеж на инвестициите в изкуствен интелект.

Инвестиционните банки се подготвят за нов политически баланс

Големите банки на Уолстрийт вече променят стратегиите си, за да се адаптират към политическата несигурност.

Част от финансовите институции увеличиха броя на служителите си с политически контакти, разчитайки на по-добро разбиране на приоритетите на администрацията на Тръмп.

Сега обаче нараства необходимостта от изграждане на отношения и с представители на Демократическата партия.

Според Пол Нари инвестиционните банки вече са започнали да разбират как функционира подходът на Белия дом към корпоративните сделки, но ще трябва да разработят и нова стратегия за работа с Конгреса.

За големите американски компании следващите месеци се очертават като решаващ период, в който трябва да преценят дали да ускорят придобиванията си, или да рискуват по-строг политически и регулаторен контрол в бъдеще.